在玉京洞之右。道教认为，神仙所居住的名山洞穴，有“十大洞天”、“三十六小洞天”、“七十二福地”。
道书说：“十大洞天者，处大地名山之间，是上天遣群仙统治之所。”第二洞天委羽山洞，第六洞天玉京洞，第十洞天括苍山洞都在台州。玉京洞为上青玉平之天，茅司命真君之所治，在天台赤城山。相传元始天尊在玄都玉京山说法，令神仙们住在这里。《会稽记》则说：“赤城山有宝室睿台”，许迈曾经在此憩居。许迈给王羲之的信中写道：“从天台山到临海，有很多金台玉室和仙人芝草。”
吴葛玄，晋魏华存、葛洪、许迈等都曾在赤城山炼丹。为了纪念他（她）们，宋政和八年（1118）赐额建赤城观。嘉熙元年（1237），朝迁遣使投金龙玉简，冲静大师高惟几兴建观宇，并赐予沉香、斗真、钟馨和御书玉京观及拱辰殿匾额。附近有金钱池，相传晋僧昙兰憩此诵经，有神献金钱，昙兰弃于池中而得名。
玉京洞奉祀三清、玉皇、魏夫人和许迈神像，附近文昌阁祀文昌帝君；华阳洞奉三茅真君。。
