伏波山位于市区东北，滨江路北端与风北路交界处，孤峰突起，西枕陆地，东临漓江，有遏波伏澜之势，因唐代曾在山上修建汉朝伏波将军马援祠而得名。伏波山公园由多级山地庭园组成，有还珠洞、千佛岩、珊瑚岩、试剑石、听涛阁、半山亭、千人锅及大铁钟等景点和文物，集山、水、洞、石、亭、园、文物于不足1万平方米的范围内，成为独特的桂林山水的缩影。
进入公园，首先映入眼帘的是第一级台地庭院景观——伏波胜景。在这个三开对称，硬脊斜坡，黄琉璃瓦盖的仿古牌坊建筑上方的正中位置，有楚图南先生手书“伏波晚掉”的匾额，令人顿生诗情画意。第二级平台上“u”形的临江游廊与平台北边的档土墙自然形成一个院落，院内种植花木，曲折有致，步移景换，妙趣横生。廊前置亭，亭内存放着一口“千人锅”，直径1米，高约l米，重约l吨，它与还珠洞入口处左侧的古钟同为定粤寺的法器。古铁钟高2．5米，径1．7米，重2524公斤，铸造于清康熙八年（1669年），是清代定南王孔有德女儿为悼其父所铸。定粤寺建于1651年，用于宣扬明朝叛将孔有德协助清朝平定两广的功劳。
还珠洞 位于伏波山的山腹，古时只有临江的一面有洞口，要坐船方能进入，后来人们在西面和南面开了两个口，这才可以从陆地步行入洞。洞内高4米～6米，宽 6米～8米，总长 120余米，面积 600余平方米。该洞名为“还珠”源于几个传说，说法不一，其中一个是讲述当年伏波将军马援率军南征交趾国得胜班师回朝，用船运载买来的薏苡回中原作为药用，有人诬告他运的是从合浦搜刮来的珍珠，于是他就当众把薏苡倒入了伏波潭里，以表明自己的心迹，让这些所谓的“珍珠”流还合浦。
还珠洞分上下两洞，“如层城夏道”，伫立临江的东口，可望远近的青山、江中的瀛洲、苍翠的树林，深不见底的碧波幽潭。唐代的佛教徒们在洞中塑了不少佛像，一般能辨认成形的有239奠，加上斧凿痕迹尚未成形的共有400尊之多，成为唐代崇尚佛法，佛教盛极一时的标志。还珠洞中的镇洞之宝当属北宋四大书法家之一米芾刻于石壁上的自画像，像高1．2米，其身着古衣冠，定抱大袖，右手伸二指，若有所指，迈开右脚，作行走之势，神态自若，风度潇洒。像的上方有宋高宗的御笔像赞：“襄阳米芾，得名能书，六朝翰墨，渔猎无余，骨与气劲，妙逐神俱，风姿奕然，纵览起予。”米芾的墨宝流传后世的不多，因此这幅自画像显得弥足珍贵。
试剑石 位于洞中临江的东口，“悬空而下，状若浮柱，去地一线不合”。传说伏波将军马援南征时与作乱犯境者在还珠洞中谈判，谈至僵局，马将军拔剑而起，剑光一闪，竟将巨大的石柱贴地削去寸余，对方为之色变，立刻答应退兵。“退多远？”“退一箭之地！”马援轿钉截铁地回答。对方自以为得计，二话没说便表示同意，并亲笔在箭杆上写下“箭落为界”的字样，伏波将军登上伏波山，只见他弓如满月，箭似流星，一箭射穿了三座山，直飞到作乱犯境者出发的地界才落下，对方见将军如此神勇，只好悻悻地退回了他们的老巢。其实，那条所谓的剑痕缝隙原来是石灰岩的岩层，水流沿着这个层面的裂隙冲刷溶蚀出一条缝隙，整个试剑石只是一根溶蚀残柱，如今它已无水的溶蚀作用，无法分解碳酸盐而产生新的沉淀，失去了继续生长的条件和环境，所以它将永远都是一块离地悬空的奇石。
